SlideShare una empresa de Scribd logo
1 de 20
EARLY STAGE INVESTORS




CÉGEKET
ÉPÍTÜNK
                        INNOVÁCIÓ	
  	
  
                               HASZNOSÍTÁS	
  
                                       TŐKEBEVONÁSSAL	
  




                         Krajcsovics	
  Péter	
  –	
  befektetési	
  tanácsadó	
  
Miről	
  lesz	
  ma	
  szó	
  

!   TŐKEBEVONÁS	
  –	
  IGEN,	
  DE	
  MILYEN	
  TŐKÉT?	
  

!   MAGVETŐ	
  TŐKE	
  –	
  KOCKÁZATI	
  TŐKE	
  

!   HA	
  MÁR	
  EGYSZER	
  KOCKÁZATI	
  TŐKE	
  KITŐL,	
  MENNYIT,	
  MIRE?	
  

!   HA	
  MÁR	
  MINDEZT	
  TUDOM,	
  MIVEL,	
  MIRE	
  KÉSZÜLJEK?	
  

	
  
“A	
  good	
  idea	
  is	
  about	
  ten	
  
percent	
  and	
  implementaon	
  
and	
  hard	
  work,	
  and	
  luck	
  is	
  90	
  
percent.”	
  




                                                      GUY	
  KAWASAKI	
  
Vállalacinanszírozási	
  térkép:	
  	
  
                              Melyik	
  befektető	
  hol	
  érzi	
  magát	
  oghon?	
  
                  ötlet-­‐	
       (kísérle0)	
                                           növekedés	
                                         	
  stagnálás	
  
                                                    piacra	
  lépés	
  
megtérülés	
  




                 kutatás	
         fejlesztés	
                                            ére;ség	
                                         	
  hanyatlás	
  


                                                                                       REPLACEMENT	
  
                                  START-­‐UP	
       EXPANSION	
                                                                  BUYOUT,	
  TŐZSDE	
  
                   SEED	
                                                                 CAPITAL	
  

                                                                                                                                                                  idő	
  
                     ÜZLETI	
  ANGYAL	
  


                              MAGVETŐ	
  TŐKE	
  


                                                           KOCKÁZATI	
  TŐKE	
  


                                                                                                     BUYOUT	
  ÉS	
  PRIVATE	
  EQUITY	
  


                                                                                   SZAKMAI	
  BEFEKTETŐ	
  


                                                                                                                     TŐZSDE	
  
Vállalacinanszírozási	
  térkép:	
  	
  
                 Innovációhasznosítás	
  tőkebevonási	
  lehetőségei	
  
                  ötlet-­‐	
       (kísérle0)	
                                           növekedés	
                                         	
  stagnálás	
  
                                                    piacra	
  lépés	
  
megtérülés	
  




                 kutatás	
         fejlesztés	
                                            ére;ség	
                                         	
  hanyatlás	
  


                                                                                       REPLACEMENT	
  
                                  START-­‐UP	
       EXPANSION	
                                                                  BUYOUT,	
  TŐZSDE	
  
                   SEED	
                                                                 CAPITAL	
  

                                                                                                                                                                  idő	
  
                     ÜZLETI	
  ANGYAL	
  


                              MAGVETŐ	
  TŐKE	
  


                                                           KOCKÁZATI	
  TŐKE	
  


                                                                                                     BUYOUT	
  ÉS	
  PRIVATE	
  EQUITY	
  


                                                                                   SZAKMAI	
  BEFEKTETŐ	
  


                                                                                                                     TŐZSDE	
  
Az	
  üzle	
  angyal	
  	
  
                  (3F	
  =	
  Friends	
  -­‐	
  Family–	
  Fools)	
  
①  Jellemezően	
  magánszemélyek,	
  vagy	
  ezekből	
  alapult	
  társulás	
  
②  Saját	
  magánvagyonukból	
  finanszíroznak	
  3-­‐10	
  millió	
  forintos	
  
   nagyságrendet	
  
③  Üzletrész	
  szerzésen	
  alapuló	
  befektetés	
  
④  1/2	
  -­‐1	
  éves	
  távlatban	
  gondolkodnak	
  
⑤  Protoypus	
  gyártást,	
  kezde	
  fázisú	
  üzle	
  tervezést	
  finanszíroznak	
  
⑥  Előnyök:	
  gyors	
  döntés,	
  „családias	
  környezet”	
  
⑦  Hátrányok:	
  Nem	
  intézményesült	
  működés,	
  változó	
  befektetői	
  
   preferenciák,	
  nincs	
  szándék	
  és	
  lehetőség	
  a	
  további	
  növekedés	
  
   finanszírozásra	
  
Magvető	
  tőke	
  	
  
①  Állami	
  és/vagy	
  magánforrásokból	
  finanszíroznak	
  50-­‐80	
  millió	
  
   forintos	
  nagyságrendet	
  
②  max.	
  1-­‐2	
  éves	
  távlatban	
  gondolkodnak	
  
③  A	
  kockáza	
  tőke	
  befektetéshez	
  szükséges	
  technológiai	
  és	
  üzle	
  
   „inkubációt”	
  finanszíroznak	
  
④  Előnyök:	
  Professzionális	
  befektetőként	
  működő	
  pénzi	
  szolgáltató.	
  	
  
   Élő,	
  naprakész	
  valós	
  üzle	
  tapasztalagal	
  rendelkező	
  mentori	
  
   csapagal	
  készítenek	
  fel	
  a	
  további	
  befektetésre.	
  
⑤  Hátrányok:	
  Nincs	
  forrás	
  a	
  nagyobb	
  léptékű	
  fejlesztési	
  elképzelések	
  
   megvalósításához.	
  Magyarországon	
  eddig	
  nem	
  volt	
  kellő	
  tapasztalat	
  
   és	
  forrás	
  az	
  ilyen	
  alapok	
  működtetésére.	
  
Kockáza	
  tőke	
  

   Olyan	
  hosszú	
  távú,	
  tulajdonszerzésen	
  alapuló	
  
pénzügyi	
  befektetés,	
  ahol	
  a	
  kockáza	
  tőkebefektető	
  
tudatosan	
  és	
  kiszámítog	
  módon	
  kockázatokat	
  vállal	
  
  fel,	
  megfelelő	
  értéknövekedés	
  és	
  ezen	
  keresztül	
  
            jelentős	
  hozam	
  elérése	
  érdekében.	
  

Termék	
     Piac	
        Menedzsment	
     Alternayv	
  technológiák	
     Exit	
  
 Tőke	
  van!	
  
                           JEREMIE	
  kockázatőke	
  alapok	
  

Finext	
  Startup	
                                                                  7,360	
  

PorcoLion	
                                                                 6,800	
  

Morando	
                                                                6,506	
  

Primus	
  Capital	
                                                   6,200	
  

Centech	
                                                 5,000	
  

DBH	
  Investment	
                                       5,000	
  
                                                                               A összesen
Biggeorge’s-­‐NV	
  	
                        4,000	
                      kiközvetítendő tőke
                                                                                nagysága:
EuroVentures	
                                4,000	
                     44,866 milliárd forint
Mit	
  is	
  keresnek	
  a	
  „kockatőkések”?	
  
 ①  Az	
  ötlet,	
  alap	
  és	
  alkalmazog	
  kutatási	
  fázison	
  túllépet,	
  kísérle	
  
    fejlesztési,	
  de	
  inkább	
  	
  megvalósítási	
  szakaszban	
  lévő	
  vállalkozást	
  
    amiben	
  (jellemzően	
  többségi)	
  tulajdonrészt	
  szerezhetnek.	
  
 ②  Akyv	
  és	
  jó	
  képességű,	
  tapasztalt	
  és	
  nyitog	
  menedzsment!	
  
 ③  Piacra	
  bevezeteg	
  szolgáltatás	
  ill.	
  technológia,	
  kimagasló	
  
    technológiai	
  csapatot,	
  árbevételt,	
  ügyfeleket.	
  	
  
 ④  Éves	
  30+%	
  fölöŠ	
  árbevétel	
  növekedés	
  lehetőségét	
  legalább	
  5	
  évig	
  
 ⑤  Fenntartható	
  piaci	
  előny	
  biztosító	
  elemeket	
  (szellemi	
  termékek,	
  
    időbeni	
  előny)	
  
 ⑥  Valós	
  alapokon	
  nyugvó	
  üzle	
  tervet	
  -­‐›	
  Elfogadható	
  értékelést	
  
 ⑦  A	
  3-­‐5	
  éven	
  belüli	
  kiszállás	
  reális	
  lehetőségét	
  
Mit	
  is	
  adnak	
  a	
  „kockatőkések”?	
  
①  Tőkét	
  –	
  biztos	
  forrásból,	
  évekig	
  változatlan	
  elvárásokkal	
  	
  
②  Más	
  forrás	
  bevonásában	
  jártasságot	
  (bank,	
  pályázat)	
  
③  Stratégia	
  formálásban	
  szakmai	
  segítséget	
  
④  Kapcsolatrendszert	
  –	
  pl.	
  jól	
  megválogatog	
  tanácsadói	
  
   testület,	
  interim	
  (átmene)	
  menedzsment	
  formájában	
  
⑤  Pénzügyi	
  kontrollt	
  (jellemzően	
  az	
  induló	
  vállalkozások	
  
   gyenge	
  pontja)	
  
⑥  Exit	
  –	
  movált	
  szakértővel	
  egy	
  hajóban	
  
Hogyan	
  válasszunk	
  befektetőt?	
  
!   Méret	
  alapján	
  (mert	
  a	
  méret	
  igenis	
  számít)	
  

!   Szektor	
  fókusz	
  alapján	
  (általános,	
  szolgáltatások,	
  tech,	
  biotech)	
  

!   Tapasztalat,	
  befektetési	
  track	
  record	
  alapján.	
  
    (hány	
  év	
  vagy	
  tranzakció	
  van	
  a	
  háta	
  mögög)	
  

!   Adog	
  jellegű	
  vállalkozást	
  finanszírozog-­‐e	
  már?	
  

!   Ült-­‐e	
  már	
  a	
  partner	
  valamilyen	
  porcólió	
  cég	
  oldalán?	
  	
  
    (azaz	
  szembesült-­‐e	
  már	
  azokkal	
  a	
  kihívásokkal	
  maga	
  is	
  amivel	
  a	
  
    tőkét	
  keresők	
  nap	
  mint	
  nap	
  szembesülnek)	
  
A	
  PRIMUS	
  CAPITALRÓL	
                                                                                    X	
  



!   Magyarország	
  egyik	
  légrégebbi	
  kockáza	
  tőke	
  alapja.	
  A	
  PRIMUS	
  III.	
  alapítói	
  2001	
  
    óta	
  összesen	
  18	
  sikeres	
  tranzakciót	
  zártak	
  le,	
  és	
  több	
  mint	
  14	
  millió	
  euró	
  tőkét	
  
    helyeztek	
  ki.	
  

!   IT,	
  biotechnológia,	
  környezet-­‐technológia,	
  és	
  szolgáltatási	
  (média,	
  egészségügyi,	
  
    ipari)	
  szektoron	
  belüli	
  széleskörű	
  tapasztalat	
  

!   A	
  Primus	
  Capital	
  nemzetközi	
  befektetői	
  csapata:	
  




      Bruckner	
  Zoltán	
     Szomba	
  András	
         Apek	
  istván	
       Dr.	
  Franz	
  Krejs	
     Dr.	
  Hellmut	
  	
  	
  
                                                                                                               Kirchner	
  
Mire	
  vonjunk	
  be	
  tőkét?	
  
①  	
  Új	
  termék	
  piaci	
  bevezetés	
                         Biztos,	
  hogy	
  

                                                    K	
  
                                                                    ?	
  
                                                                    ezek	
  célok	
  

                                                 LÓ
②  	
  Akyv(abb)	
  markeng	
  tevékenység	
  

                    IV                          A
                  NN
③  	
  Jo(bb)	
  értékesítési	
  csapat	
  felépítése	
  

               TE
④  	
  Nagyobb	
  piaci	
  részesedés	
  megszerzése	
  
⑤  	
  Nemzetközi	
  terjeszkedési	
  stratégia	
  megvalósítása	
  

CÉL	
  Pl:	
  OLYAN	
  NEMZETKÖZI	
  SZINTEN	
  PIACVEZETŐ,	
  ÜZLETILEG	
  
SIKERES,	
  TECHNOLÓGIAI	
  VÁLLALKOZÁS	
  FELÉPÍTÉSE,	
  AMELY	
  5	
  ÉVEN	
  
BELÜL	
  AZ	
  ÉRINTETT	
  IPARÁG	
  VEZETŐI	
  CÉGEI	
  SZÁMÁRA	
  VONZÓ	
  
FELVÁSÁRLÁSI	
  CÉLPONTTÁ	
  VÁLIK.	
  
Értékteremtés	
  

 “A	
  good	
  idea	
  is	
  about	
  ten	
  percent	
  
and	
  implementaon	
  and	
  hard	
  work,	
  
         and	
  luck	
  is	
  90	
  percent.”  	
  
                              	
  
                                      GUY	
  KAWASAKI
                                                    	
  
Értékteremtés	
  
                        (Hol	
  történik,	
  ki	
  csinálja)	
  

  AZ	
  INNOVÁTOR	
  
                                          A	
  FEJLESZTŐ	
  NÉZŐPONTJA	
  
   NÉZŐPONTJA	
  



  ÖTLET	
                                             Ötlet
                                                          	
  

Technológia	
                    TECHNOLÓGIA	
  
Megvalósítási	
  képesség	
                                            	
  
                                               Megvalósítási	
  képesség

                                                            	
  
Értékteremtés	
  
       (Hol	
  történik,	
  ki	
  csinálja)	
  

        AZ	
  BEFEKTETŐ	
  NÉZŐPONTJA	
  


                        Ötlet
                            	
  


             Technológia	
  

MEGVALÓSÍTÁSI	
  KÉPESSÉG	
  
A	
  befektetési	
  folyamat
                                                                          	
  
                                                                           (az	
  alapítói	
  székből)
                                                                                                     	
  

                                                                                              TERM-­‐                                                                          DOKUMEN-­‐
                                                      ALAPSZINTŰ	
                            SHEET	
                                                                            TÁCIÓ	
  	
  
 ISMERKEDÉS	
                                                                                                                     ÁTVILÁGTÁS	
  
                                                       ELEMZÉS	
                                                                                                               BEFEKTETÉS	
  
                                                                                            TÁRGYALÁS	
  




• 	
  Első	
  benyomás:	
  kell	
  ez	
  nekem?	
                               •  Befektetési	
  összeg,	
  és	
                •  Jogi	
  védelmek:	
  befektetői	
  elvárások,	
  tudunk-­‐e	
  
• 	
  Ki	
  kell	
  nekem?	
  	
  (Ő	
  az	
  ideális	
  befektető?)	
              befektetési	
  célok	
                          ezzel	
  élni?	
  
• 	
  	
  Bemutatkozás:	
  piaci	
  igény	
  és	
  előny	
                          pontosítása	
                                • 	
  IP	
  tulajdonjog	
  sztázog,	
  megfelelő	
  szintű	
  
•  Mutatkozz	
  be:	
  mutasd	
  be,	
  támaszd	
  alá,	
  érvelj,	
            • 	
  Üzle	
  terv	
  véglegesítése	
           • 	
  Cégvezetési	
  szabályok,	
  döntési	
  struktúra	
  
    hallgasd	
  meg,	
  kérdezz,	
  -­‐›	
  „Újratervezés”	
                    • 	
  Csapat:	
  indulás	
  és	
  utána...	
       meghatározása	
  	
  
• 	
  Mit	
  kínálsz?	
  Mit	
  gondolsz	
  az	
  Exitről	
  	
                 • Kölcsönös	
  elvárások	
  sztázása	
          • 	
  Alapítói	
  munkaszerződések	
  létrehozása	
  




                                                                                        II.	
  döntés:	
  ajánlat	
  
               I.	
  döntés:	
  megéri,	
  érdemes?	
  	
                                                                                      III.	
  döntés:	
  aláírás	
  befektetés	
  
                                                                                                elfogadása	
  
∝-­‐	
  Ω	
  
                                           Az	
  üzle	
  terv	
  tartalma	
  
!   Miért	
  is	
  van	
  erre	
  szükség?	
  -­‐	
                    !   Ki	
  kell	
  még	
  hozzá?	
  –	
  Team	
  +	
  
    Customer	
  Problem	
  
                                                                       !   Hogyan	
  csinálunk	
  pénzt?	
  –	
  Business	
  
!   Mire	
  is	
  van	
  szükség?	
  –	
  Product	
  /	
  IP	
  	
         Model	
  
!   	
  Miért	
  higgyem	
  el	
  Neked?	
  –	
  Team	
                !   Ki	
  van	
  már	
  og,	
  ki	
  siet	
  oda?	
  –	
  
    track	
  record	
                                                      Compeon	
  
!   Kinek	
  van	
  erre	
  szüksége?	
  –	
  Market	
  /	
            !   Miben	
  vagyunk	
  jobbak?	
  –	
  
    Size	
  /	
  Trends	
                                                  Compeve	
  advantages,	
  Barriers	
  to	
  
                                                                           Entry.	
  
!   Ki	
  valójában	
  az	
  ügyfelem?	
  
                                                                       !   Mennyi	
  pénz	
  kell	
  pontosan	
  –	
  és	
  
!   Hogyan	
  érjük	
  el	
  őket?	
  –	
  Markeng	
  /	
                 még	
  mennyi?	
  	
  	
  
    Geography	
  
                                                                       !   Mire	
  használjuk	
  a	
  pénzt?	
  –	
  Use	
  of	
  
!   Ki	
  adja	
  el	
  nekik?	
  –	
  Sales	
  team	
                     Funds	
  
EARLY STAGE INVESTORS




CÉGEKET
ÉPÍTÜNK




                                KÖSZÖNJÜK	
  A	
  FIGYELMET	
  

                        Primus	
  Capital	
  KockázaY	
  Tőkealap-­‐kezelő	
  Zrt.	
  
                            Email:peter.krajcsovics@primuscapital.hu	
  
                                                         Tel:	
  +36-­‐1-­‐225-­‐1162	
  
                                                    www.primuscapital.hu	
  	
  

Más contenido relacionado

Destacado

Traderbambu - Középhaladó - 1. TŐZSDÉK (Exchanges)
Traderbambu - Középhaladó - 1. TŐZSDÉK  (Exchanges)Traderbambu - Középhaladó - 1. TŐZSDÉK  (Exchanges)
Traderbambu - Középhaladó - 1. TŐZSDÉK (Exchanges)Tozsde Okossag
 
Traderbambu - Középhaladó - DuplaTop, DuplaBottom
Traderbambu - Középhaladó - DuplaTop, DuplaBottomTraderbambu - Középhaladó - DuplaTop, DuplaBottom
Traderbambu - Középhaladó - DuplaTop, DuplaBottomTozsde Okossag
 
Opcioguru - Think or Swim Kézikönyv
Opcioguru - Think or Swim KézikönyvOpcioguru - Think or Swim Kézikönyv
Opcioguru - Think or Swim KézikönyvTozsde Okossag
 
Könyvek - Gann - Master Commodities Course
Könyvek - Gann - Master Commodities CourseKönyvek - Gann - Master Commodities Course
Könyvek - Gann - Master Commodities CourseTozsde Okossag
 
Traderbambu - Középhaladó - 5. SCALPIE 2Hungarian
Traderbambu - Középhaladó - 5. SCALPIE   2HungarianTraderbambu - Középhaladó - 5. SCALPIE   2Hungarian
Traderbambu - Középhaladó - 5. SCALPIE 2HungarianTozsde Okossag
 

Destacado (6)

Traderbambu - Középhaladó - 1. TŐZSDÉK (Exchanges)
Traderbambu - Középhaladó - 1. TŐZSDÉK  (Exchanges)Traderbambu - Középhaladó - 1. TŐZSDÉK  (Exchanges)
Traderbambu - Középhaladó - 1. TŐZSDÉK (Exchanges)
 
Traderbambu - Középhaladó - DuplaTop, DuplaBottom
Traderbambu - Középhaladó - DuplaTop, DuplaBottomTraderbambu - Középhaladó - DuplaTop, DuplaBottom
Traderbambu - Középhaladó - DuplaTop, DuplaBottom
 
Opcioguru - Think or Swim Kézikönyv
Opcioguru - Think or Swim KézikönyvOpcioguru - Think or Swim Kézikönyv
Opcioguru - Think or Swim Kézikönyv
 
RDA
RDARDA
RDA
 
Könyvek - Gann - Master Commodities Course
Könyvek - Gann - Master Commodities CourseKönyvek - Gann - Master Commodities Course
Könyvek - Gann - Master Commodities Course
 
Traderbambu - Középhaladó - 5. SCALPIE 2Hungarian
Traderbambu - Középhaladó - 5. SCALPIE   2HungarianTraderbambu - Középhaladó - 5. SCALPIE   2Hungarian
Traderbambu - Középhaladó - 5. SCALPIE 2Hungarian
 

Innováció hasznosítás tőkebevonással

  • 1. EARLY STAGE INVESTORS CÉGEKET ÉPÍTÜNK INNOVÁCIÓ     HASZNOSÍTÁS   TŐKEBEVONÁSSAL   Krajcsovics  Péter  –  befektetési  tanácsadó  
  • 2. Miről  lesz  ma  szó   !   TŐKEBEVONÁS  –  IGEN,  DE  MILYEN  TŐKÉT?   !   MAGVETŐ  TŐKE  –  KOCKÁZATI  TŐKE   !   HA  MÁR  EGYSZER  KOCKÁZATI  TŐKE  KITŐL,  MENNYIT,  MIRE?   !   HA  MÁR  MINDEZT  TUDOM,  MIVEL,  MIRE  KÉSZÜLJEK?    
  • 3. “A  good  idea  is  about  ten   percent  and  implementaon   and  hard  work,  and  luck  is  90   percent.”   GUY  KAWASAKI  
  • 4. Vállalacinanszírozási  térkép:     Melyik  befektető  hol  érzi  magát  oghon?   ötlet-­‐   (kísérle0)   növekedés    stagnálás   piacra  lépés   megtérülés   kutatás   fejlesztés   ére;ség    hanyatlás   REPLACEMENT   START-­‐UP   EXPANSION   BUYOUT,  TŐZSDE   SEED   CAPITAL   idő   ÜZLETI  ANGYAL   MAGVETŐ  TŐKE   KOCKÁZATI  TŐKE   BUYOUT  ÉS  PRIVATE  EQUITY   SZAKMAI  BEFEKTETŐ   TŐZSDE  
  • 5. Vállalacinanszírozási  térkép:     Innovációhasznosítás  tőkebevonási  lehetőségei   ötlet-­‐   (kísérle0)   növekedés    stagnálás   piacra  lépés   megtérülés   kutatás   fejlesztés   ére;ség    hanyatlás   REPLACEMENT   START-­‐UP   EXPANSION   BUYOUT,  TŐZSDE   SEED   CAPITAL   idő   ÜZLETI  ANGYAL   MAGVETŐ  TŐKE   KOCKÁZATI  TŐKE   BUYOUT  ÉS  PRIVATE  EQUITY   SZAKMAI  BEFEKTETŐ   TŐZSDE  
  • 6. Az  üzle  angyal     (3F  =  Friends  -­‐  Family–  Fools)   ①  Jellemezően  magánszemélyek,  vagy  ezekből  alapult  társulás   ②  Saját  magánvagyonukból  finanszíroznak  3-­‐10  millió  forintos   nagyságrendet   ③  Üzletrész  szerzésen  alapuló  befektetés   ④  1/2  -­‐1  éves  távlatban  gondolkodnak   ⑤  Protoypus  gyártást,  kezde  fázisú  üzle  tervezést  finanszíroznak   ⑥  Előnyök:  gyors  döntés,  „családias  környezet”   ⑦  Hátrányok:  Nem  intézményesült  működés,  változó  befektetői   preferenciák,  nincs  szándék  és  lehetőség  a  további  növekedés   finanszírozásra  
  • 7. Magvető  tőke     ①  Állami  és/vagy  magánforrásokból  finanszíroznak  50-­‐80  millió   forintos  nagyságrendet   ②  max.  1-­‐2  éves  távlatban  gondolkodnak   ③  A  kockáza  tőke  befektetéshez  szükséges  technológiai  és  üzle   „inkubációt”  finanszíroznak   ④  Előnyök:  Professzionális  befektetőként  működő  pénzi  szolgáltató.     Élő,  naprakész  valós  üzle  tapasztalagal  rendelkező  mentori   csapagal  készítenek  fel  a  további  befektetésre.   ⑤  Hátrányok:  Nincs  forrás  a  nagyobb  léptékű  fejlesztési  elképzelések   megvalósításához.  Magyarországon  eddig  nem  volt  kellő  tapasztalat   és  forrás  az  ilyen  alapok  működtetésére.  
  • 8. Kockáza  tőke   Olyan  hosszú  távú,  tulajdonszerzésen  alapuló   pénzügyi  befektetés,  ahol  a  kockáza  tőkebefektető   tudatosan  és  kiszámítog  módon  kockázatokat  vállal   fel,  megfelelő  értéknövekedés  és  ezen  keresztül   jelentős  hozam  elérése  érdekében.   Termék   Piac   Menedzsment   Alternayv  technológiák   Exit  
  • 9.  Tőke  van!   JEREMIE  kockázatőke  alapok   Finext  Startup   7,360   PorcoLion   6,800   Morando   6,506   Primus  Capital   6,200   Centech   5,000   DBH  Investment   5,000   A összesen Biggeorge’s-­‐NV     4,000   kiközvetítendő tőke nagysága: EuroVentures   4,000   44,866 milliárd forint
  • 10. Mit  is  keresnek  a  „kockatőkések”?   ①  Az  ötlet,  alap  és  alkalmazog  kutatási  fázison  túllépet,  kísérle   fejlesztési,  de  inkább    megvalósítási  szakaszban  lévő  vállalkozást   amiben  (jellemzően  többségi)  tulajdonrészt  szerezhetnek.   ②  Akyv  és  jó  képességű,  tapasztalt  és  nyitog  menedzsment!   ③  Piacra  bevezeteg  szolgáltatás  ill.  technológia,  kimagasló   technológiai  csapatot,  árbevételt,  ügyfeleket.     ④  Éves  30+%  fölöŠ  árbevétel  növekedés  lehetőségét  legalább  5  évig   ⑤  Fenntartható  piaci  előny  biztosító  elemeket  (szellemi  termékek,   időbeni  előny)   ⑥  Valós  alapokon  nyugvó  üzle  tervet  -­‐›  Elfogadható  értékelést   ⑦  A  3-­‐5  éven  belüli  kiszállás  reális  lehetőségét  
  • 11. Mit  is  adnak  a  „kockatőkések”?   ①  Tőkét  –  biztos  forrásból,  évekig  változatlan  elvárásokkal     ②  Más  forrás  bevonásában  jártasságot  (bank,  pályázat)   ③  Stratégia  formálásban  szakmai  segítséget   ④  Kapcsolatrendszert  –  pl.  jól  megválogatog  tanácsadói   testület,  interim  (átmene)  menedzsment  formájában   ⑤  Pénzügyi  kontrollt  (jellemzően  az  induló  vállalkozások   gyenge  pontja)   ⑥  Exit  –  movált  szakértővel  egy  hajóban  
  • 12. Hogyan  válasszunk  befektetőt?   !   Méret  alapján  (mert  a  méret  igenis  számít)   !   Szektor  fókusz  alapján  (általános,  szolgáltatások,  tech,  biotech)   !   Tapasztalat,  befektetési  track  record  alapján.   (hány  év  vagy  tranzakció  van  a  háta  mögög)   !   Adog  jellegű  vállalkozást  finanszírozog-­‐e  már?   !   Ült-­‐e  már  a  partner  valamilyen  porcólió  cég  oldalán?     (azaz  szembesült-­‐e  már  azokkal  a  kihívásokkal  maga  is  amivel  a   tőkét  keresők  nap  mint  nap  szembesülnek)  
  • 13. A  PRIMUS  CAPITALRÓL   X   !   Magyarország  egyik  légrégebbi  kockáza  tőke  alapja.  A  PRIMUS  III.  alapítói  2001   óta  összesen  18  sikeres  tranzakciót  zártak  le,  és  több  mint  14  millió  euró  tőkét   helyeztek  ki.   !   IT,  biotechnológia,  környezet-­‐technológia,  és  szolgáltatási  (média,  egészségügyi,   ipari)  szektoron  belüli  széleskörű  tapasztalat   !   A  Primus  Capital  nemzetközi  befektetői  csapata:   Bruckner  Zoltán   Szomba  András   Apek  istván   Dr.  Franz  Krejs   Dr.  Hellmut       Kirchner  
  • 14. Mire  vonjunk  be  tőkét?   ①   Új  termék  piaci  bevezetés   Biztos,  hogy   K   ?   ezek  célok   LÓ ②   Akyv(abb)  markeng  tevékenység   IV A NN ③   Jo(bb)  értékesítési  csapat  felépítése   TE ④   Nagyobb  piaci  részesedés  megszerzése   ⑤   Nemzetközi  terjeszkedési  stratégia  megvalósítása   CÉL  Pl:  OLYAN  NEMZETKÖZI  SZINTEN  PIACVEZETŐ,  ÜZLETILEG   SIKERES,  TECHNOLÓGIAI  VÁLLALKOZÁS  FELÉPÍTÉSE,  AMELY  5  ÉVEN   BELÜL  AZ  ÉRINTETT  IPARÁG  VEZETŐI  CÉGEI  SZÁMÁRA  VONZÓ   FELVÁSÁRLÁSI  CÉLPONTTÁ  VÁLIK.  
  • 15. Értékteremtés   “A  good  idea  is  about  ten  percent   and  implementaon  and  hard  work,   and  luck  is  90  percent.”     GUY  KAWASAKI  
  • 16. Értékteremtés   (Hol  történik,  ki  csinálja)   AZ  INNOVÁTOR   A  FEJLESZTŐ  NÉZŐPONTJA   NÉZŐPONTJA   ÖTLET   Ötlet   Technológia   TECHNOLÓGIA   Megvalósítási  képesség     Megvalósítási  képesség  
  • 17. Értékteremtés   (Hol  történik,  ki  csinálja)   AZ  BEFEKTETŐ  NÉZŐPONTJA   Ötlet   Technológia   MEGVALÓSÍTÁSI  KÉPESSÉG  
  • 18. A  befektetési  folyamat   (az  alapítói  székből)   TERM-­‐ DOKUMEN-­‐ ALAPSZINTŰ   SHEET   TÁCIÓ     ISMERKEDÉS   ÁTVILÁGTÁS   ELEMZÉS   BEFEKTETÉS   TÁRGYALÁS   •   Első  benyomás:  kell  ez  nekem?   •  Befektetési  összeg,  és   •  Jogi  védelmek:  befektetői  elvárások,  tudunk-­‐e   •   Ki  kell  nekem?    (Ő  az  ideális  befektető?)   befektetési  célok   ezzel  élni?   •     Bemutatkozás:  piaci  igény  és  előny   pontosítása   •   IP  tulajdonjog  sztázog,  megfelelő  szintű   •  Mutatkozz  be:  mutasd  be,  támaszd  alá,  érvelj,   •   Üzle  terv  véglegesítése   •   Cégvezetési  szabályok,  döntési  struktúra   hallgasd  meg,  kérdezz,  -­‐›  „Újratervezés”   •   Csapat:  indulás  és  utána...   meghatározása     •   Mit  kínálsz?  Mit  gondolsz  az  Exitről     • Kölcsönös  elvárások  sztázása   •   Alapítói  munkaszerződések  létrehozása   II.  döntés:  ajánlat   I.  döntés:  megéri,  érdemes?     III.  döntés:  aláírás  befektetés   elfogadása  
  • 19. ∝-­‐  Ω   Az  üzle  terv  tartalma   !   Miért  is  van  erre  szükség?  -­‐   !   Ki  kell  még  hozzá?  –  Team  +   Customer  Problem   !   Hogyan  csinálunk  pénzt?  –  Business   !   Mire  is  van  szükség?  –  Product  /  IP     Model   !    Miért  higgyem  el  Neked?  –  Team   !   Ki  van  már  og,  ki  siet  oda?  –   track  record   Compeon   !   Kinek  van  erre  szüksége?  –  Market  /   !   Miben  vagyunk  jobbak?  –   Size  /  Trends   Compeve  advantages,  Barriers  to   Entry.   !   Ki  valójában  az  ügyfelem?   !   Mennyi  pénz  kell  pontosan  –  és   !   Hogyan  érjük  el  őket?  –  Markeng  /   még  mennyi?       Geography   !   Mire  használjuk  a  pénzt?  –  Use  of   !   Ki  adja  el  nekik?  –  Sales  team   Funds  
  • 20. EARLY STAGE INVESTORS CÉGEKET ÉPÍTÜNK KÖSZÖNJÜK  A  FIGYELMET   Primus  Capital  KockázaY  Tőkealap-­‐kezelő  Zrt.   Email:peter.krajcsovics@primuscapital.hu   Tel:  +36-­‐1-­‐225-­‐1162   www.primuscapital.hu