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Esteban Greco
Foro Latinoamericano y del Caribe de Competencia
OECD-BID
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Medios de pago con nuevas tecnologías en
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2 Esteban Greco
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3
Fuente: Fuente:Vives (2019), Greco &Viecens (2020a)
Esteban Greco
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Esteban Greco
6
Comentarios finales
— El cambio tecnológico impacta en la dinámica competitiva del sector de medios de pagos y habilita nuevos
actores, las FinTech
— Bajos niveles de bancarización enAmérica Latina motivan el desarrollo de jugadores con potencial para
promover la inclusión financiera
— Desafíos para las agencias de competencia de la región frente a potenciales estrategias anticompetitivas por
parte de los jugadores establecidos
— Las agencias de competencia de la región se muestran activas con medidas en la misma dirección que las
regulaciones adoptadas en Europa desde 2015
— La experiencia deAmérica Latina evidencia situaciones en las cuales puede resultar conveniente regular las
tasas de intercambio
— En particular, frente a mercados cerrados, como los deArgentina y Chile previo a las intervenciones de
agencias y reguladores (donde los emisores son dueños de un adquirente con posición dominante. Sin
intervención, esa estructura se mantiene estable dado que para los emisores son rentables las altas tasas de
intercambio.
Esteban Greco
7
Bibliografía
— Greco, E. &Viecens, M.F. (2020a),“FinTech y BigTech: barreras a la entrada y a la innovación. Estado de situación enAmérica Latina” publicado en la
Revista Latinoamericana de Economía y Sociedad Digital, N°1.
— Greco, E. &Viecens, M.F. (2020b), Innovación y disrupción digital en los mercados de medios de pago: El caso de defensa de la competencia enArgentina,
(2020). En Mora, S. y Palazzi, P., compiladores, FinTech:Aspectos Legales,Tomo III.
— Viecens, M. F. (2020),Acceso a Internet e inclusión financiera: teoría y evidencia acerca del rol de la innovación tecnológica, de próxima publicación en el
libro La Política Digital en México: Derechos, Ciudadanía y Gobierno del Instituto Belisario Domínguez del Senado de la República de México.
— Vives, X. (2019). Digital Disruption in Banking, OECD, background for Item 5 at the 131st Meeting of the Competition Committee on 5-7 June 2019.
https://www.oecd.org/officialdocuments/publicdisplaydocumentpdf/?cote=DAF/COMP(2019)1&docLanguage=En
Documentos
— BID. 2019. Informe FinTech enAmérica Latina 2018: crecimiento y consolidación.
— CADE (2019), Cadernos do Cade – Mercados de instrumentos de pagamento. (https://www.gov.br/cade/pt-br/assuntos/noticias/cade-divulga-estudo-
sobre-mercado-de-instrumentos-de-pagamento)
— COFECE (2020), Dictamen Preliminar de la investigación en el mercado de sistema de pagos. (https://www.cofece.mx/dictamen-preliminar-de-la-cofece-
establece-que-no-existen-condiciones-de-competencia-efectiva-en-el-sistema-de-pagos-con-tarjeta-en-el-territorio-nacional/) FNE (2021) Informe al
TDLC sobre regulación de las tasas de intercambio (https://www.fne.gob.cl/fne-pide-al-tdlc-regular-transitoriamente-tasas-de-intercambio-de-tarjetas/)
— European Union. Regulation (EU) 2015/751 of the European Parliament and of the Council of 29April 2015 on interchange fees for card-based payment
transactions (https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:32015R0751)
— European Union. Directive (EU) 2015/2366 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on payment services in the internal
market (https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:32015L2366)
— Indecopi (2021) Informe preliminar del estudio de mercado de los sistemas de tarjetas de pago
(https://www.gob.pe/institucion/indecopi/noticias/341276-el-indecopi-publica-informe-preliminar-sobre-mercado-de-tarjetas-de-pago-para-mejorar-
competencia-en-beneficio-de-consumidores-peruanos)
— SIC (2020) Abogacía de la competencia en sistemas de pago de bajo valor (https://www.sic.gov.co/sites/default/files/20-233343%20URF.pdf), Decreto
1692 de 2020 (https://www.funcionpublica.gov.co/eva/gestornormativo/norma.php?i=153787#4)
Esteban Greco
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Esteban Greco
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Competition and Payment Card Interchange Fees – Esteban Greco, Global Economics Group – OECD-IDB Latin American and Caribbean Competition Forum - 22 September 2021

  • 1. Esteban Greco Foro Latinoamericano y del Caribe de Competencia OECD-BID 22 de Septiembre de 2021 Medios de pago con nuevas tecnologías en América Latina: actuaciones recientes de las agencias de competencia
  • 2. Contexto: Economía Digital — Proceso de transformación motivado por la incorporación de tecnologías digitales e innovaciones disruptivas: las FinTech — Bancos, los actores tradicionales: replanteo de sus estrategias competitivas — COVID-19 y medidas de aislamiento social han puesto en evidencia la importancia de la bancarización y el acceso a medios de pagos digitales — Un elemento central a la hora de analizar el desarrollo de nuevos agentes como las FinTech es el hecho de que su ingreso al mercado y su expansión dependen en gran medida de la infraestructura de pago de los incumbentes para ofrecer servicios complementarios o diferenciados (Vives, 2019; OCDE, 2020) — Existen sinergias entre las FinTech y los bancos tradicionales que pueden favorecer la complementación — Sin embargo, puede haber incentivos a estrategias que implican barreras al ingreso de nuevos jugadores y a la innovación 2 Esteban Greco
  • 3. Estrategias alternativas de la banca tradicional Adaptarse, colaborar y complementarse • Formar acuerdos de colaboración • Ganancias por tasas de intercambio pagadas por entrantes • Nuevos clientes atraídos por los entrantes • Know how en tecnología Resistir la entrada • Exclusividades • Negar acceso a la infraestructura • Degradar interconexión • Manejo de la tasa de intercambio • Venta atada • Empaquetamiento 3 Fuente: Fuente:Vives (2019), Greco &Viecens (2020a) Esteban Greco
  • 4. La importancia del rol de las agencias de competencia en América Latina — Europa: Estrategia adoptada para promover la innovación y la competencia en los sistemas de pago basada en regulaciones pro-competitivas específicas a partir del año 2015 — 2015: Regulación de la tasa de intercambio, prohibición de restricciones territoriales en las licencias y condiciones no discriminatorias de acceso de terceros a la infraestructura de pagos incumbente (separación de las marcas de tarjetas de pago y las entidades de procesamiento) — 2015 (vigencia en 2018) PSD2. Modelo de “open-banking”: plataformas abiertas, los proveedores de servicios de pago independientes (third party payment services providers oTPPs) pueden ofrecer sus servicios y los clientes pueden elegir entre una amplia gama de opciones de diferentes proveedores.Acceso de losTPPs a las cuentas bancarias de los clientes, facilitando la separación de productos y servicios de pago — América Latina: el rol de las agencias de competencia como herramienta relevante para eliminar barreras al ingreso de nuevos jugadores y obstáculos a la innovación — Ciertos rasgos comunes en las estructuras de mercado y la organización de las transacciones en los mercados de medios de pago en América Latina han llevado a las agencias de competencia a iniciar investigaciones y medidas de intervención Esteban Greco 4
  • 5. Principales acciones recientes de agencias de competencia de Latinoamérica para promover la entrada a mercados de nuevas tecnologías financieras Esteban Greco CNDC-Argentina CADE-Brasil FNE/TDLC-Chile SIC-Colombia COFECE-México Indecopi-Perú 2016 Investigación de mercado de medios de pago electrónicos e investigación de oficio contra adquirente única de Visa (Prisma) y 14 bancos 2017 Aceptación de compromiso estructural y conductual por parte de las investigadas 2019 Desinversión de los bancos en Prisma Multi-adquirencia 2010 Eliminación exclusividadVisa- Visanet (Cielo) 2018 Banco Central regula tasa de intercambio débito 2019 Proceso administrativo contra 4 bancos por supuesta discriminación a una FinTech (Nubank) Proceso administrativo y medida preventiva contra Itaú y Rede por venta atada Estudio de Mercado de Instrumentos de Pago 2013 FNE solicita cambios regulatorios para promover competencia en adquirencia de tarjetas de crédito 2017 TDLC emite recomendación promoviendo competencia y cambio de modelo 2019 Sentencia de la Corte Suprema avalando mayor competencia y cambio de modelo 2021 Informe de la FNE solicitando al TDLC la regulación transitoria de tasas de intercambio Ley de regulación de tasas de intercambio Proyecto Ley Fintech/open banking 2011 SIC investiga colusión en tarifa de intercambio 2012 SIC acepta compromiso, mecanismo de remuneración al emisor para determinar tasas de intercambio 2021 SIC emite recomendaciones sobre acceso y tasas de intercambio Decreto que limita integración vertical de administración de sistemas de pago (compensación) adquirencia y emisión 2017 Opinión sobre proyecto de Ley FinTech 2018 Se sanciona la Ley FinTech con recomendaciones de COFECE 2020 Dictamen Preliminar de COFECE establece que no existen condiciones de competencia efectiva en el sistema de pagos con tarjeta 2018 Inicio de un estudio de mercado para analizar las condiciones de competencia existentes en los sistemas de tarjetas de pago 2021 Informe preliminar y recomendacion es sobre los sistemas de tarjetas de pago 5 Fuente: elaboración propia con base en Greco &Viecens (2020b)
  • 6. Barreras al ingreso de nuevos jugadores identificadas por las agencias de competencia en América Latina — Exclusividades de las marcas importantes con algunos jugadores eliminadas a partir de acciones de las agencias de competencia o Argentina (2019), Brasil (2010), Chile (2019), Colombia (2020), Perú (2020) — Integración vertical sin condiciones de acceso a la infraestructura o Argentina, Chile, México, Perú — Tasa de intercambio alta como potencial barrera a la entrada, al reducir la rentabilidad en el servicio de adquirencia. o Argentina, Brasil (regulaciónTI débito), Chile — Empresa adquirente con posición dominante y conformada por bancos emisores. o Argentina, Chile, México (cámaras de compensación) Esteban Greco 6
  • 7. Comentarios finales — El cambio tecnológico impacta en la dinámica competitiva del sector de medios de pagos y habilita nuevos actores, las FinTech — Bajos niveles de bancarización enAmérica Latina motivan el desarrollo de jugadores con potencial para promover la inclusión financiera — Desafíos para las agencias de competencia de la región frente a potenciales estrategias anticompetitivas por parte de los jugadores establecidos — Las agencias de competencia de la región se muestran activas con medidas en la misma dirección que las regulaciones adoptadas en Europa desde 2015 — La experiencia deAmérica Latina evidencia situaciones en las cuales puede resultar conveniente regular las tasas de intercambio — En particular, frente a mercados cerrados, como los deArgentina y Chile previo a las intervenciones de agencias y reguladores (donde los emisores son dueños de un adquirente con posición dominante. Sin intervención, esa estructura se mantiene estable dado que para los emisores son rentables las altas tasas de intercambio. Esteban Greco 7
  • 8. Bibliografía — Greco, E. &Viecens, M.F. (2020a),“FinTech y BigTech: barreras a la entrada y a la innovación. Estado de situación enAmérica Latina” publicado en la Revista Latinoamericana de Economía y Sociedad Digital, N°1. — Greco, E. &Viecens, M.F. (2020b), Innovación y disrupción digital en los mercados de medios de pago: El caso de defensa de la competencia enArgentina, (2020). En Mora, S. y Palazzi, P., compiladores, FinTech:Aspectos Legales,Tomo III. — Viecens, M. F. (2020),Acceso a Internet e inclusión financiera: teoría y evidencia acerca del rol de la innovación tecnológica, de próxima publicación en el libro La Política Digital en México: Derechos, Ciudadanía y Gobierno del Instituto Belisario Domínguez del Senado de la República de México. — Vives, X. (2019). Digital Disruption in Banking, OECD, background for Item 5 at the 131st Meeting of the Competition Committee on 5-7 June 2019. https://www.oecd.org/officialdocuments/publicdisplaydocumentpdf/?cote=DAF/COMP(2019)1&docLanguage=En Documentos — BID. 2019. Informe FinTech enAmérica Latina 2018: crecimiento y consolidación. — CADE (2019), Cadernos do Cade – Mercados de instrumentos de pagamento. (https://www.gov.br/cade/pt-br/assuntos/noticias/cade-divulga-estudo- sobre-mercado-de-instrumentos-de-pagamento) — COFECE (2020), Dictamen Preliminar de la investigación en el mercado de sistema de pagos. (https://www.cofece.mx/dictamen-preliminar-de-la-cofece- establece-que-no-existen-condiciones-de-competencia-efectiva-en-el-sistema-de-pagos-con-tarjeta-en-el-territorio-nacional/) FNE (2021) Informe al TDLC sobre regulación de las tasas de intercambio (https://www.fne.gob.cl/fne-pide-al-tdlc-regular-transitoriamente-tasas-de-intercambio-de-tarjetas/) — European Union. Regulation (EU) 2015/751 of the European Parliament and of the Council of 29April 2015 on interchange fees for card-based payment transactions (https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:32015R0751) — European Union. Directive (EU) 2015/2366 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on payment services in the internal market (https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:32015L2366) — Indecopi (2021) Informe preliminar del estudio de mercado de los sistemas de tarjetas de pago (https://www.gob.pe/institucion/indecopi/noticias/341276-el-indecopi-publica-informe-preliminar-sobre-mercado-de-tarjetas-de-pago-para-mejorar- competencia-en-beneficio-de-consumidores-peruanos) — SIC (2020) Abogacía de la competencia en sistemas de pago de bajo valor (https://www.sic.gov.co/sites/default/files/20-233343%20URF.pdf), Decreto 1692 de 2020 (https://www.funcionpublica.gov.co/eva/gestornormativo/norma.php?i=153787#4) Esteban Greco 8