Cette édition du Bulletin canadien sur le transfert des risques de retraite de Mercer couvre le premier trimestre de 2017. Il vise à fournir un aperçu des récents développements dans le marché canadien des rentes collectives et de présenter un aperçu sur les tendances futures de la gestion des risques de retraite. Le Groupe de stratégie financière de Mercer est là pour vous aider et les spécialistes ont confiance que vous trouverez ce bulletin instructif et pratique.

1. B U L L E T I N C A N A D I E N
S U R L E T R A N S F E R T D E S
R I S Q U E S D E R E T R A I T E
L E P O I N T S U R
L E T R I M E S T R E
T 1 2 0 1 7
-15 %
-10 %
-5 %
0 %
5 %
10 %
15 %
Non Indexé
Indexé
20152014 2016
• Le coût estimatif de souscription est une
estimation du coût des rentes pour
un groupe hypothétique de retraités
de profil type à un moment précis
Écartparrapport
aupassifdesolvabilité
© MERCER 2017
Le rétrécissement des écarts de taux sur les obligations de sociétés en janvier a entraîné
un accroissement du passif comptable, mais n’a eu aucune influence sur le prix des rentes
L’Indice fait le suivi du coût estimatif des rentes*
par rapport au passif comptable pour un groupe de
retraités type recevant des rentes non indexées
TRANSACTIONS RÉELLES DE MERCER PAR RAPPORT AU COÛT ESTIMATIF DE SOUSCRIPTION DE RENTES
Ce tableau compare les primes des transactions conclues par Mercer par rapport au coût
estimatif des rentes*. Les bulles représentent la taille des transactions.
• Parfois, un marché plus difficile a fait en
sorte que les transactions ont été conclues
au-dessus du coût estimatif de souscription
• Pour assurer un résultat optimal,
il est essentiel de surveiller le marché
106,0 %
95 %
100 %
105 %
110 %
115 %
120 %
déc.-10 déc.-11 déc.-12 déc.-13 déc.-14 déc.-15 déc.-16
INDICE D’ACHAT DE RENTES
DE MERCER CANADA
L’expérience unique de Mercer dans l’élaboration
et la négociation de transactions de souscription de
rentes entraîne une baisse des prix pour ses clients.
Ces 2 dernières années,
60 %des rentes souscrites l’ont été
à un prix inférieur à l’objectif
de capitalisation du déficit de solvabilité,
ce qui a eu pour conséquence directe
de libérer des liquidités pour nos clients
Au 31 mars 2017
par rapport au
passif comptable
estimatif pour le
même groupe de
retraités
• Le coût estimatif des rentes était de
6 %
plus
élevé
atteint depuis
le milieu de 2014
Niveau le
plus bas
•
2,6 %• Chute de l’indice de
au T1 2017
OBSERVATIONS DU MARCHÉ
* D’après la note éducative publiée par l’Institut canadien des actuaires (ICA)
concernant le taux d’actualisation recommandé afin d’estimer
le coût de souscription de rentes

2. B U L L E T I N C A N A D I E N
S U R L E T R A N S F E R T D E S
R I S Q U E S D E R E T R A I T E
L E P O I N T S U R
L E T R I M E S T R E
T 1 2 0 1 7
0,7 M$
1,4 M$
1,1 M$
2,2 M$
2,5 M$ 2,6 M$
2,7 M$
0,5 M$
(année à
ce jour)
$0.0 M
$0.5 M
$1.0 M
$1.5 M
$2.0 M
$2.5 M
$3.0 M
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
T1 T2 T3 T4 Total de transactions
Volume par trimestre
au T1 2017457 M$
plus élevé
que pour tout
autre premier
trimestre
de l’histoire
canadienne
100 M$
Plus de
Sources : LIMRA et Mercer
• Début d’exercice très actif pour le marché canadien des achats de rentes collectifs
• 457 M$ en transactions de souscription de rentes conclues entre le 1er janvier et le 31 mars
• Niveau d’activité plus élevé en raison de l’amélioration de la situation financière des régimes
• Outil d’envergure mondiale qui aide les clients
à réduire les risques de leurs régimes de retraite
de façon efficace et à moindre coût
150 CLIENTS À L’ÉCHELLE MONDIALE ET
22 MILLIARDS $ EN COTATIONS DE PRIMES
$ Suivi dynamique
du prix des rentes et des
répercussions financières
Paramètres choisis
par le promoteur
Tarification provenant
des assureurs unique à
chaque régime
Bourse en ligne Exécution rapide
• Les promoteurs de régime peuvent suivre
les prix des rentes fournis par les assureurs en
les comparant à leurs propres paramètres
financiers, ce qui permet une exécution rapide
lorsque les conditions du marché sont optimales
3,0 M$
2,5 M$
2,0 M$
1,5 M$
1,0 M$
0,5 M$
ACTIVITÉ TRIMESTRIELLE DU MARCHÉ CANADIEN
DES ACHATS DE RENTES COLLECTIFS
BOURSE D’ACHAT DE RENTES DE MERCER MC
© MERCER 2017

3. 0.00 %
0.25 %
0.50 %
0.75 %
1.00 %
66
68
70
72
74
76
78
80
82
Proposition 1 Propostion 2 Proposition 3 Soumission ferme
Pourcentaged’indexation
fixeinclusdansl’achat
Primes(enmillions$CA)
Coût estimatif Assureur 1 Assureur 2 Assureur 3 Indexation fixe (%)
B U L L E T I N C A N A D I E N
S U R L E T R A N S F E R T D E S
R I S Q U E S D E R E T R A I T E
L E P O I N T S U R
L E T R I M E S T R E
T 1 2 0 1 7
• Acheter des rentes avant la déclaration de liquidation du régime et acheter une indexation fixe
avec les excédents du régime (l’objectif ultime étant d’acheter une indexation fixe de 1 %)
OBJECTIFS DU PROMOTEUR DU RÉGIME :
MEILLEURE
COMPRÉHENSION DES
TENDANCES LIÉES AUX
FACTEURS DE MORTALITÉ
VUE RÉALISTE
DE LA
LONGÉVITÉ
PROFIL
« GÉO-DÉMOGRAPHIQUE »
NOUVEAU
MODÈLE QUI
SERA LANCÉ
EN 2017!
CRÉATION DE COURBES
DE MORTALITÉ UNIQUES
AU RÉGIME
MODÉLISATION QUI
DIFFÈRE
PAR MODE
DE VIE
• Permet aux promoteurs de régime de mieux comprendre les facteurs de mortalité
de leur propre régime et les tendances futures
• Permet aux promoteurs de régime de mieux comprendre ce qu’est le juste prix
et de négocier de meilleurs tarifs
Le promoteur du régime a pu identifier une occasion qui se présentait en raison d’événements externes
et des conditions du marché (bonnes conditions économiques à la suite de l’élection aux É.-U. et
stratégie de prix énergique de fin d’année de la part de certains assureurs) et de réaliser la transaction
afin de saisir cette occasion tout en respectant les objectifs du régime
Prix
sous-
optimal
Données supplémentaires
transmises aux assureurs
(elles ont fait baisser les prix du
fait d’une plus grande clarté)
Processus géré de manière
proactive à la suite de
l’amélioration des
conditions du marché
Élection aux É.-U.
(la vigueur de l’économie
a créé de belles occasions
au niveau du prix)
Rentes
achetées avec
une indexation
de 1 %
LA BOURSE EN ACTION – ÉTUDE DE CAS
MODÈLE DE MORTALITÉ DE MERCER
1,00 %
0,75 %
0,50 %
0,25 %
0,00 %
© MERCER 2017

4. Élimination
du « risque
boomerang »
en Ontario
B U L L E T I N C A N A D I E N
S U R L E T R A N S F E R T D E S
R I S Q U E S D E R E T R A I T E
L E P O I N T S U R
L E T R I M E S T R E
T 1 2 0 1 7
Pour plus de renseignements, veuillez communiquer avec votre conseiller Mercer ou l’un des spécialistes suivants :
Le Bulletin canadien sur le transfert des risques de retraite, publié par Mercer, résume et commente des questions d’actualité.
Il n’exprime en aucun cas des conseils et ne devrait pas servir à prendre des décisions d’affaires. Pour connaître les
répercussions des renseignements contenus dans le Bulletin canadien sur le transfert des risques de retraite sur votre
entreprise, veuillez vous adresser à un conseiller de Mercer. La reproduction du Bulletin canadien sur le transfert des risques
de retraite est permise si la source est mentionnée.
Bureaux de Mercer :
Calgary
403 269 4945
London
519 672 9310
Québec
418 658 3435
Toronto
416 868 2000
Edmonton
780 483 5288
Montréal
514 285 1802
Regina
306 791 4558
Vancouver
604 683 6761
Halifax
902 429 7050
Ottawa
613 230 9348
Saskatoon
306 683 6950
Winnipeg
204 947 0055
Site Web de Mercer : www.mercer.ca
• Le 19 mai 2017, le ministère des Finances de l’Ontario a annoncé des propositions
de réforme des règles de financement des régimes de retraite à prestations déterminées
Développement
majeur!
• Un élément portait sur le transfert complet
des obligations lorsque les rentes sont achetées
dans le cadre d’un régime de retraite
en continuité
• Élimine un facteur dissuasif majeur
pour les organisations d’inclure les
transactions de souscription de rentes dans leur
stratégie de gestion du risque
• S’inscrit dans la foulée de modifications similaires
apportées au cours des dernières années
en Colombie-Britannique, en Alberta, au Québec,
et récemment proposées pour les régimes sous
réglementation fédérale
• La réglementation devrait être adoptée fin 2017
PROPOSITIONS DE RÉFORME DES RÈGLES
DE FINANCEMENT DES RÉGIMES EN ONTARIO
François Dalceggio
+1 514 841 7839
francois.dalceggio@mercer.com
Ryan Kastner
+1 514 841 7856
ryan.kastner@mercer.com
Cindy Mercier
+1 416 868 2090
cindy.mercier@mercer.com
Dario Morrone
+1 514 841 7800
dario.morrone@mercer.com
Jean-Pierre Talon
+1 514 841 7568
Jean-pierre.talon@mercer.com
© MERCER 2017